Разумный инвестор. Бенджамин Грэхем (обзор)

«Чтобы быть разумным, инвестирование должно напоминать обычный бизнес»

внимание Грэхема к стоимости компаний, а не к спекуляции с ценными бумагами (его называли «старейшиной Уолл-стрит» и «отцом стоимостного инвестирования») показало, что даже обычный человек может стать разумным инвестором, не поддающимся рыночной истерии.

«Гипотеза эффективного рынка» гласит, что цена акции всегда является точным отражением стоимости компании и ее возможных будущих доходов, следовательно, ни один человек не может «переиграть рынок», выбирая акции конкретных компаний.

На предпоследней странице книги «Разумный инвестор» Грэхем отмечает: «Чтобы быть разумным, инвестирование должно напоминать обычный бизнес». По мнению Уоррена Баффетта, эта фраза является самым мудрым изречением, когда-либо написанным в отношении инвестирования. Грэхем хотел этим сказать, что в условиях современного финансового мира люди слишком легко и просто забывают об основном принципе инвестирования: речь идет об отдельно взятой компании и о том, что покупка акции превращает вас в совладельца определенного бизнеса. Все попытки заработать деньги, превосходящие доходы, получаемые компанией в результате ее операционной деятельности, сопряжены с повышенным риском.

Разумный инвестор не должен вовлекать себя в попытки спрогнозировать движение рынка. Иначе он превратится в трейдера или спекулянта.

О книге «Разумный инвестор» Баффетт сказал:

Не будьте кем-то, кто знает «цену всего и стоимость ничего». При инвестировании в ценные бумаги рассматривайте себя не просто как покупателя, а как одного из владельцев компании.

«Бычий рынок» – рынок, на котором преобладают растущие тенденции, в противоположность «Медвежьему рынку», на котором преобладают понижательные.

Остерегайтесь также советов своих друзей и родственников: «большая часть плохих советов всегда дается бесплатно».

Грэхем верит, что будет разумнее инвестировать в компании, не стремящиеся к глобальным переменам, «скучные» компании, на которые никто не обращает внимания и акции которых часто недооцениваются.